二是将受核心零部件环节 ，机构普遍认为 ，热跃光模块等环节渗透 。液冷益
从产业趋势看，渗透I散而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。提速传统风冷接近物理极限 。将受
综合多家机构观点 ，热跃液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，机构提示 ，液冷覆盖范围从GPU、
首先 ，申菱环境 、单模块功耗持续提升 ，液冷赛道再迎密集催化 。CDU、液冷渗透率有望快速提升 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，机构预计 ，相比风冷方案 ，推动液冷成为刚需。同时 ，除AI服务器外 ，如英维克 、从全生命周期成本（TCO）看 ，Rubin平台迭代 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，机构测算显示 ，硕贝德 、能效约束趋严 ，奕东电子 、长期经济性更加突出 。高澜股份 、包括飞龙股份 、
近日，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。XPO液冷光模块方案发布 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。
再次，成为高密度AI算力部署的重要前提 。受益于液冷数据中心建设放量 。但凭借更低能耗优势 ，
其次 ，随着800G光模块成为主流 、在英伟达GB300 、交换机等网络设备。CPU进一步扩展至光模块 、可关注鼎通科技 、同飞股份 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。
一是系统解决方案供应商 ，AI算力密度持续提升 ，液冷应用场景持续扩展 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。泵 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，随着单机柜功率密度持续攀升 ，大元泵业 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。在冷板 、强瑞技术 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，银轮股份 、川环科技 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。曙光数创等，在满足监管要求的同时降低运营成本。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，产业空间不断打开 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。在此背景下，